三、典型试题
  1.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。
   A.11130  B.14630  C.10070  D.13560

【答案】C

【解析】预计第四季度材料采购量=2120+350-456=2014（千克）

  应付账款=2014×10×50%=10070（元）。

  2.如果希望提高销售增长率,即计划销售增长率高于可持续增长率。则可以通过（）。
   A.发行新股或增加债务 B.降低股利支付率 C.提高销售净利率 D.提高资产周转率

【答案】A、B、C、D

【解析】本题的考核点是可持续增长率问题。公司计划销售增长率高于可持续增长率所导致的资金增加主要有两个解决途径：提高经营效率或改变财务政策。A、B、C、D均可实现。

  3.在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下,股利增长率等于可持续增长率。（）

【答案】√

【解析】本题的考核点是可持续增长率问题。在保持经营效率和财务政策不变的情况下, 经营效率不变，意味着销售净利率不变，即销售增长率等于净利润增长率；而财务政策不变，意味着股利支付率不变，即净利润增长率等于股利增长率。所以，在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下,股利增长率等于销售增长率（即此时的可持续增长率）。

  4.制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。（）

【答案】×

【解析】变动制造费用以生产预算为基础来编制。固定制造费用，需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每期实际需要的支付额预计，然后求出全年数。
 5．资料：

A公司2004年度财务报表主要数据如下：

销售单价10元/件

销售量100万件

单位变动成本6元/件

固定经营成本200万元

股利60万元

股东权益（40万股普通股，发行价格为10元/股）400万元

负债的平均利率8%

权益乘数2

所得税率20%

要求：（1）假设A公司在今后可以维持2002年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不从外部进行股权融资，请依次回答下列问题：

  ①计算该公司的可持续增长率。

  ②2004年年末该公司股票的市盈率为14，计算该公司2004年的股票获利率。