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2007年中级财务管理最新预测试卷(二)

2007-08-20 10:30   

  4.用插入函数法计算某方案的内部收益率认为方案可行的话,该方案的实际收益率大于投资人期望的报酬率,该方案可行( )。

  【答案】:对

  【解析】:在NCF0不等于零的情况下,计算机确认的现金净流量会比实际晚一年,计算机自动生成的IRR小于实际的内部收益率。

  5.允许缺货情况下的存货定货批量略高于基本经济定货批量( )。

  【答案】:对

  【解析】:允许缺货条件下,经济批量 ;

  不允许缺货条件下,经济批量 ,由公式可以分析结果。

  6.除息日后股票的价格会下跌,跌幅约为分派的股利( )。

  【答案】:对

  【解析】:从除息日开始,股票中不再包含领取 的权利,由于失去“附息“的权利,股价大约下跌,下降约为红利水平。

  7.在编制弹性预算时,可将业务量水平定在正常生产能力的70%~110%,或以历史最高业务量与历史最低业务量作为预算编制业务量的上下限。( )

  【答案】;错

  【解析】:正常业务量的70%~120%之间。

  8.或有负债比率是或有与所有者权益之比,该指标越高,反映企业承担的风险越大( )。

  【答案】:对

  【解析】:或有负债包括包括已贴现商业承兑汇票、对外担保、未决诉讼等涉及的金额以及其他或有负债。该比率说明所有者权益对或有负债的保障程度,指标小,风险低,指标大风险高。

  9.公司治理和财务监控属于财务管理的金融环境的范畴( )。

  【答案】;错

  【解析】:财务管理环境是对企业财务活动和财务管理产生影响的企业内外部各种条件的统称,包括经济环境、法律环境和金融环境。其中法律环境中包括该组织法规、公司治理与财务监控和税法。

  10.按照股权认购数量的约定方式不同,可将其分为备兑认股权证和配股权证( )。

  【答案】;对

  【解析】:认购股权证分类。

  四、计算题(4×5=20分,要求计算的题目必须有计算步骤,计算结构除特殊要求外保留2位小数,要求【解析】、分析和说明理由的题目必须配以文字说明)

  1.某公司2006年有关资料如下:总资产3000万元,资产负债率60%,公司现有普通股600万股,负债全部为长期债务,利率为9%。营业收入4200万元,净利润336万元,分配现金股利134.4万元。适用所得税率为30%。

  要求:(1)计算公司的销售净利润率、资产周转率、权益乘数指标;

  (2)利用杜邦分析体系计算净资产收益率;

  (3)计算财务杠杆系数

  (4)计算每股净资产,并假设2007年销售净利润率、资产周转率、资产负债率和每股净资产均比2006年增长10%,用因素分析法确定每股收益的变化。(中间过程保留小数点后3位,最终结果保留小数点后2位)

  【答案】:(1)销售净利润率=336/4200×100%=8%

  资产周转率=4200/3000=1.4(次)

  权益乘数=1/(1-60%)=2.5

  (2)净资产收益率=销售净利润率×资产周转率×权益乘数

  =8%×1.4×2.5=28%

  (3)息税前利润=净利润/(1-所得税率)+利息费用

  =336/70%+(3000×60%×9%)=480+162=642(万元)

  财务杠杆系数=EBIT/I=642/162=3.96

  (4)每股收益=销售净利润率×资产周转率×权益乘数×每股净资产

  每股净资产=所有者权益账面价值/普通股股数=1200/600=2元/股

  指标 销售净利润率 资产周转率 权益乘数 每股净资产

  2006 8% 1.4 2.5 2

  2007 8.8% 1.54 2.94 2.2

  2007年资产负债率=60%(1+10%)=66%

  权益乘数=1/(1-66%)=2.94

  2006年每股收益=8%×1.4×2.5×2=0.56(元/股)

  2007年每股收益=8.8%×1.54×2.94×2.2=0.88(元/股)

  销售净利润率提高对EPS影响=(8.8%-8%)×1.4×2.5×2=0.056(元/股)

  资产周转速度加快对EPS影响=8.8%×(1.54-1.4)×2.5×2=0.062(元/股)

  资产负债率提高对EPS影响=8.8%×1.54×(2.94-2.5)×2=0.119(元/股)

  每股收益增加对EPS影响=8.8%×1.54×2.94×(2.2-2)=0.080(元/股)

  【解析】:0.056+0.062+0.119+0.080=0.88-0.56=0.32

  6. 某公司生产甲产品,有关资料如下:

  (1)标准成本卡片

  直接材料(100KG×0.3元/KG) 30

  直接人工(8小时×4元/小时) 32

  变动制造费用((8小时×1.5元/小时) 12

  固定制造费用((8小时×1元/小时) 8
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