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两拓合并新转机:明年正式过招

2008-03-07 09:13 来源:第一财经日报  

关键字:必和必拓 力拓 收购 财务总监 CFO 财务管理
    
  
    在“两拓合并”案暂时陷入僵持时,必和必拓董事长安德透露,公司收购矿业巨头力拓以组建世界第三大公司的行动,有可能要到明年才能正式展开。而力拓在拒绝必和必拓收购的同时,再次强调如果考虑澳大利亚与巴西到中国的运费差异,年度铁矿石长期合同价格年比涨幅154%。
  
    安德是在向澳大利亚股东协会这一散户投资者团体发表讲话时透露以上信息的。他指出,因为必和必拓要到今年年底才能排除反垄断和其他监管障碍,之后才会向力拓的股东提交收购要约。

  必和必拓上个月宣布,以力拓的每股股票置换3.4股必和必拓股票,这比它当初3股换1股的收购建议提高了18%,以必和必拓目前股价计算,这相当于给力拓开出了约1470亿美元的收购价。但首席财务官(cfo.icxo.com)力拓仍表示这一新的收购报价未能反映该公司资产的价值,因此拒绝与必和必拓展开谈判。

  虽然正式收购方案再次遭到力拓董事会否决,但据《第一财经日报》了解,必和必拓一直在寻求接洽力拓董事会,如果无法实现该目标,必和必拓也有可能直接向力拓股东提出收购要约,而力拓的股东也很可能会迫使董事会重回谈判桌。目前,必和必拓与力拓有很多重复的股东,据测算,现有股东将持有合并后公司约56%的股份。

  安德昨天重申了必和必拓的一贯立场,即两公司合并后将提高对股东的投资回报率,他还敦促力拓的股东们注意:必和必拓提出的换股收购价比该公司透露收购意愿前力拓的股价高出45%。

  安德也强调,力拓的股东们应该向其董事会提出两个合理问题:它靠什么证明拒绝必和必拓溢价45%的收购是合理的;如果拒绝与必和必拓谈判,它准备如何将这一收购溢价奉献给股东。

  如果必和必拓收购力拓成功,以目前的股价计算,必和必拓将成为全球市值第三大的上市公司,仅次于中国石油和埃克森美孚。

  不过,昨天力拓总裁艾博年则表示,中国铝业公司近来购入力拓部分股权,这更加坚定了力拓对必和必拓敌意收购要约的回绝,理由是该要约低估了力拓的价值。

  “他们(中铝公司)看重我们的价值,我认为这巩固了我们的价值论。”艾博年在多伦多的一次矿业会议上表示。

  中国铝业和美国铝业上个月买入力拓在英国的上市公司12%的股权,而中铝表示公司目前尚无在现阶段增加其拥有股权数量的计划。

  此外,力拓还在继续出售资产以强化核心业务资产的计划,昨天宣布旗下子公司Kennecott Explorations (Australia)已经完成了将位于美国内华达州的Cortez金矿40%股权出售给合伙企业Barrick Gold Corporation的交易,这样Barrick就拥有该金矿100%的股权。

  力拓计划在今后几年里出售至少150亿美元的资产,包括分布于世界各地的一些煤炭、云母、金矿、铜矿以及铀业务,以偿还债务并将公司业务重新集中到能带来最大收入的领域。

  目前,在巴西的淡水河谷公司与亚洲钢铁生产商达成了将铁矿石提价65%的协议后,必和必拓和力拓迟迟未与钢铁生产商签订新的铁矿石价格合同,对此,力拓方面昨天表示,当前与客户的谈判与讨论仍在进行中,公司将继续与亚洲及大型客户磋商,以获得运费溢价。 

  力拓指出,当前由巴西至中国的运费为80.40美元/吨,而从澳大利亚到中国的运费是33.48美元/吨。若力拓考虑至中国的46.92美元/吨运费差异,则可能相当于合约价格年比涨幅154%。显然,即便是运费承担上出现微小的变动,对于力拓与必和必拓而言都是至关重要的。

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