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2008年注册会计师CPA考试《财务成本管理》试题真题及答案解析

2008-11-17 14:32 来源:会计师网  
2008年注册会计师CPA考试《财务成本管理》试题真题及答案解析

  6.E公司2007年销售收入为5000万元,2007年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益2200万元),预计2008年销售增长率为8%,税后经营利润率为10%,净经营资产周转率保持与2007年一致,净负债的税后利息率为4%,净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算。企业的融资政策为:多余现金优先用于归还借款,归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。下列有关2008年的各项预计结果中,正确的有( )。

  A.净投资为200万元

  B.税后经营利润为540万元

  C.实体现金流量为340万元

  D.收益留存为500万元

  答案:ABC

  答案解析:根据“净经营资产周转率保持与2007年一致”可知2008年净经营资产增长率=销售收入增长率=8%,即2008年净经营资产增加2500×8%=200(万元),由此可知,2008年净投资为200万元;由于税后经营利润率=税后经营利润/销售收入,所以,2008年税后经营利润=5000×(1+8%)×10%=540(万元);实体现金流量=税后经营利润-净投资=540-200=340(万元);2008年净利润=540-(2500-2200)×4%=528(万元),多余的现金=净利润-净投资=528-200=328(万元),但是此处需要注意有一个陷阱:题中给出的条件是2008年初的净负债为300万元,并不是全部借款为300万元,因为净负债和全部借款含义并不同,因此,不能认为归还借款300万元,剩余的现金为328-300=28(万元)用于发放股利,留存收益为528-28=500(万元)。也就是说,选项D不是答案。

  中华会计网校试题点评:本题是以教材286页的〔例题10-5〕为蓝本编写的,灵活性和综合性都较强(与第二章的净经营资产周转率、税后经营利润率、净负债的税后利息率结合)难度比例题还要大。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》40页判断第20题、45页综合第4题、249页多选第20题、252页计算第4题、255页综合第9题

  (2)《梦想成真-经典题解》31页多选第13题、32页计算第1题、185页〔例题3〕、198页计算第1题

  7.G公司采用变动成本计算制度。该公司某车间本月实际发生的电费为1100元,应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。已知电力成本(y)与生产量(x)的弹性预算方程为:y=450+10x;月初在产品30件,本月投产60件,本月完工50件;在产品平均完工程度为50%.下列有关电力成本的各项中,正确的有( )。

  A.本月变动成本的预算金额为500元

  B.本月总成本的预算金额为1000元

  C.记入“固定制造费用”账户495元

  D.记入“变动制造费用”账户550元

  参考答案:BC

  答案解析:月末在产品数量=30+60-50=40(件),本月完成的约当产量=50+40×50%-30×50%=55(件),本月变动成本的预算金额为10×55=550(元),本月总成本的预算金额为450+550=1000(元),其中固定制造费用比重为450/1000=0.45,变动制造费用比重为1-0.45=0.55,所以,记入“固定制造费用”账户1100×0.45=495(元),记入“变动制造费用”账户1100×0.55=605(元)。

  中华会计网校试题点评:本题具有一定的难度,综合性较强,结合了第十四章、第十三章、第十二章和第三章的内容。主要考点是第十三章的“账户分析法”(参见教材391页例题)

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》66页〔例题11〕、73页计算第4题

  (2)《梦想成真-经典题解》47页单选第1题、多选第1题、54页多选第16题、277页综合题第2题

  三、判断题(本题型共8题,每题1分,共8分。请判断每题的表述是否正确,你认为正确的,在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂代码“√”你认为错误的,填涂代码“×”。每题判断正确的得1分;每题判断错误的倒扣0.5分;不答题既不得分,也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。)

  1.在作业动因中,业务动因的精确度最差,但其执行成本最低;强度动因的精确度最高,但其执行成本最昂贵;而持续动因的精确度和执行成本居中。( )

  参考答案:√

  答案解析:卡普兰教授将作业动因分为三类:即业务动因、持续动因和强度动因。在这三类作业动因中,业务动因的精确度最差,但其执行成本最低;强度动因的精确度最高,但其执行成本最昂贵;而持续动因的精确度和成本则居中。(参见教材464页)

  中华会计网校试题点评:该题难度不大,原题的说法是教材原文,考核的知识点是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》405页多选第2题

  (2)《梦想成真-经典题解》299页多选第4题(与该题考点完全一致)

  2.低经营风险与低财务风险的搭配,因其不符合债权人的期望,所以不是一种现实的搭配( )

  参考答案:×

  答案解析:低经营风险与低财务风险搭配,因不符合权益投资人的期望,不是一种现实的搭配。对于债权人来说,这是一个理想的资本结构,可以放心为它提供贷款。(参见教材534页)

  中华会计网校试题点评:该题难度不大,考核的知识点是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》425页多选第16题

  (2)《梦想成真-经典题解》321页单选第2题(与该题考点完全一致)、323页单选第12题(与该题考点完全一致)

  3.对一项房地产进行估价时,如果系统的估价方法成本过高,可以根据财务管理的双方交易原则,观察近期类似房地产买卖双方的交易价格,将其作为估价的基础。 ( )

  参考答案:×

  答案解析:这是根据财务管理的“引导原则”(参见教材22页)。

  中华会计网校试题点评:该题比较灵活,考核的是“引导原则”的使用条件。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》14页〔例题7〕、18页多选第7题(与该题考点完全一致)

  (2)《梦想成真-经典题解》12页〔例题4〕

  4.预计通货膨胀率提高时,无风险利率会随之提高,进而导致资本市场线向上平移。风险厌恶感的加强,会提高资本市场线的斜率。( )

  参考答案:×

  答案解析:从无风险资产的收益率(R )开始,做有效边界的切线,切点为M,该直线被称为资本市场线。由此可知,原题的说法不正确;原题的正确说法应该是:预计通货膨胀提高时,无风险利率会随之提高,进而导致“证券市场线”向上平移。风险厌恶感的加强,会提高“证券市场线”的斜率。(参见教材139页)

  中华会计网校试题点评:该题出得不错,考核的是对于“资本市场线”和“证券市场线”的区分和理解,很多考生都丢分了。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》105页判断第17题

  (2)《梦想成真-经典题解》71页多选第2题、78页多选第2题、多选第11题

  5.典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁。( )

  参考答案:×

  答案解析:典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁(参见教材206页)

  中华会计网校试题点评:该题难度不大,网校的练习题中经常出现该题,只要平时稍微留心,就不会丢分。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》173页〔例题4〕(与该题考点完全一致)

  (2)《考试中心-模拟五(普通班)》判断第8题(与该题完全一样)、模拟五(实验班)判断第10题(来源于08年注会实验班跨章节测试题(5~8))

  6.净收益理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值越大。 ( )

  参考答案:√

  答案解析:净收益理论认为,负债可以降低企业的资本成本,负债程度越高,企业的价值越大。只要债务成本低于权益成本,那么负债越多,企业的加权平均资本成本就越低,企业的净收益或税后利润就越多,企业的价值就越大。当负债比率为100%时,企业加权平均资本成本最低,企业价值将达到最大值。(参见教材251-252页)

  中华会计网校试题点评:该题并不难,关键是考生容易把“净收益理论”和“营业收益理论”记混了。陈华亭老师在讲课时对于这个内容有深刻的讲解,网校学员应该不会出错。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》216页多选第12题(选项A就是该题原题)、217页单选第1题、221页多选第2题、

  (2)《梦想成真-经典题解》169页多选第1题、第3题

  7.如果期末在产品成本按定额成本计算,则实际成本脱离定额的差异会完全由完工产品负担( )

  参考答案:√

  答案解析:在产品成本按定额成本计算时,将月初在产品成本加上本月发生费用,减去月末在产品的定额成本,就可算出产成品的总成本了。由此可知,实际成本脱离定额的差异会完全由完工产品负担。(参见教材365页)

  中华会计网校试题点评:该题并不难,考生应该不会出错。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》304页单选第15题、

  (2)《梦想成真-经典题解》240页单选第5题、241页多选第4题

  8.在进行零部件的自制还是外购决策时,如果企业外部存在该零部件的完全竞争市场,并且自制与外购的经济分析无明显差别,则应优先选择外购。( )

  参考答案:×

  答案解析:一旦选择了外购,就会造成长期性的作业能力闲置,造成预先取得的长期资源的浪费,增加闲置能力成本。(参见教材496页)

  中华会计网校试题点评:该题虽然考核的是新内容,但是并不难,考生应该不会出错。

  网校相关题目:

  《考试中心-模拟题四》判断第9题(与该题考点一致)(来源于08年实验班跨章节测试题目15~17章)

  四、计算分析题(本题型共5题,每题8分,共40分。要求列出计算步骤,除非有特殊要求,每步骤运算得数精确到小数点后两位,百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答,答案写在试题卷上无效。)

  1.A公司是一家零售商,正在编制12月份的预算,有关资料如下:

  

src=http://www.chinaacc.com/upload/news/2008/9/25/luoehu963220089251855216651.jpg

  (1)预计的2008年11月30日资产负债表如下(单位:万元):

  (2)销售收入预计:2008年11月200万元,12月220万元;2009年1月230万元。

  (3)销售收现预计:销售当月收回60%,次月收回38%,其余2%无法收回(坏账)。

  (4)采购付现预计:销售商品的80%在前一个月购入,销售商品的20%在当月购入;所购商品的进货款项,在购买的次月支付。

  (5)预计12月份购置固定资产需支付60万元;全年折旧费216万元;除折旧外的其它管理费用均须用现金支付,预计12月份为26.5万元;12月末归还一年前借入的到期借款120万元。

  (6)预计销售成本率75%.

  (7)预计银行借款年利率10%,还款时支付利息。

  (8)企业最低现金余额5万元;预计现金余额不足5万元时,在每月月初从银行借入,借款金额是1万元的整数倍。

  (9)假设公司按月计提应计利息和坏账准备。

  要求:计算下列各项的12月份预算金额:

  (1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款;

  (2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额;

  (3)税前利润。

  参考答案:

  (1)

  ①销售收回的现金=220×60%+200×38%=132+76=208(万元)

  ②进货支付的现金=(220×75%)×80%+(200×75%)×20%=162(万元)

  ③假设本月新借入的银行借款为W万元,则:

  22+208-162-60-26.5-120×(1+10%) +W≥5

  解得:W≥155.5(万元),由于借款金额是1万元的整数倍,因此本月新借入的银行借款为156万元。

  (2)

  ①现金期末余额=-150.5+156=5.5(万元)

  ②应收账款期末余额=220×38%=83.6(万元)

  12月进货成本=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(万元)

  12月销货成本=220×75%=165(万元)

  ③应付账款期末余额=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(万元)

  ④存货期末余额=132+171-165=138(万元)

  (3)税前利润=220-220×75%-(216/12+26.5)-220×2%-(120+156)×10%/12

  =55-44.5-4.4-2.3

  =3.8(万元)

  中华会计网校试题点评:该题难度并不大,考核的是现金预算的内容。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》86页综合题第5题。

  (2)《考试中心-模拟题四》计算题第3题。

  2.B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售,公司拟改变现有的信用政策,有两个可供选择的方案,有关数据如下:

  

src=http://www.chinaacc.com/upload/news/2008/9/25/luoehu10412008925187145622.gif

  如果采用方案二,估计会有20%的顾客(按销售量计算,下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款。

  假设该项投资的资本成本为10%;一年按360天计算。

  要求:

  (1)采用差额分析法评价方案一。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”;

  (2)采用差额分析法评价方案二。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”;

  (3)哪一个方案更好些?

  参考答案:

  

src=http://www.chinaacc.com/upload/news/2008/9/25/luoehu789020089251881151735.gif

  由于方案二增加的净损益5154大于方案一增加的净损益,因此方案(2)好。

  中华会计网校试题点评:该题难度并不大,考核的是改变信用政策后收益增加的问题。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》159页计算分析题第6题,综合题第4题,449页计算题分析题第1题。

  (2)《考试中心-模拟题四》计算题第五题(与该题考点基本一致)。

  3.C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下:

  (1)公司现有长期负债:面值1000元,票面利率12%,每半年付息的不可赎回债券;该债券还有5年到期,当前市价1051.19元;假设新发行长期债券时采用私募方式,不用考虑发行成本。

  (2)公司现有优先股:面值100元,股息率10%,每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股,需要承担每股2元的发行成本。

  (3)公司现有普通股:当前市价50元,最近一次支付的股利为4.19元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的贝他系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。

  (4)资本市场:国债收益率为7%;市场平均风险溢价估计为6%。

  (5)公司所得税税率:40%。

  要求:

  (1)计算债券的税后资本成本;

  (2)计算优先股资本成本;

  (3)计算普通股资本成本:用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本成本;

  (4)假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。

  参考答案:

  

src=http://www.chinaacc.com/upload/news/2008/9/25/luoehu2564200892518423020897.gif

  中华会计网校试题点评:该题考核的是加权平均资金成本的计算,由于这里给出了优先股的成本问题,使得原本并不是很复杂的题,让很多学员以为比较难。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》223页综合题第1题。

  (2)《考试中心-实验班模拟题五》计算题第1题。

  

src=http://www.chinaacc.com/upload/news/2008/9/25/luoehu7475200892518522387628.gif

  参考答案:

  

src=http://www.chinaacc.com/upload/news/2008/9/25/luoehu5241200892518555359319.gif

  

src=http://www.chinaacc.com/upload/news/2008/9/25/luoehu3853200892518592482225.gif

  中华会计网校试题点评:本题将期权的投资策略和二叉树结合到一起考查,并且在当中穿插着运用了一下平价定理,只要将教材中的这些知识点掌握扎实了,相信大家可以做对的。

  网校相关题目:

  (1)《梦想成真-应试指南》280页〔综合题1〕(与本题的考点有类似之处)

  (2)《梦想成真-经典题解》219页〔计算题3〕(与本题的考点有类似之处)

  5.E公司是一个生产和销售电话的小型企业,主要有无绳电话和传真电话两种产品。公司最近开始试行作业成本计算系统,有关资料如下:
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