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金融风暴的冲击波扩散,对中国经济影响几何?

2008-12-10 15:32 来源:财务总监  作者:王代军
 寒冬袭来,凉意逼人。华尔街百年不遇的金融危机沉重打击了人们的信心,对偿债能力的担忧急剧增加,美国银行间市场和货币市场流动性几近枯竭。

  寒冬袭来,凉意逼人。华尔街百年不遇的金融危机沉重打击了人们的信心,对偿债能力的担忧急剧增加,美国银行间市场和货币市场流动性几近枯竭。一旦信贷紧缩的多米诺骨牌被推倒,全球实体经济将受到冲击,相信到时没有谁能独善其身。那么,这场风暴给中国经济和中国企业带来了多大影响?

  从国家统计局最新发布的前三季度经济运行数据来看,情况很不乐观。第三季度GDP较上年同期增长9%,增速低于第二季度的10.1%和第一季度的10.6%。鉴于放缓势头有增无减,今年的经济增长率有可能自2002年以来首次低于10%。更有经济学家预计,明年GDP的增长将进一步降至8%,这将是自亚洲金融危机以来中国经济增长的最低水平。

  经济放缓反映到企业层面则是业绩的萎缩和急剧上升的中小企业倒闭数字。从国内80多家已公布三季度业绩的上市公司来看,净利润同比涨幅平均只有6.41%,其中部分企业报亏。而中小企业的困境更甚,受海外需求放缓、原材料涨价、劳动力成本上升等多重因素影响,上半年全国有超过6.7万家中小企业倒闭,长三角和珠三角很多企业陷入经营困难的泥沼,难以为继。

  中央财经大学经济学院教授冯春安表示,发生在美国金融领域的信用危机已经在向实体经济传导,中国企业宜早做准备。易观国际总裁于扬指出,首当其冲受到影响的将是资本密集型企业,如房地产、汽车、钢铁等,然后会进一步向下游行业传导,影响服务业和消费品行业。而一旦就业机会更多的服务业和制造业受到冲击,失业率将大幅提升。

  资源类企业和制造业已感受到切肤之痛。扬州诚德钢管有限公司的CFO蔡春峰表示,奥运会后钢铁行业需求下降明显,毛利润也降低。轮胎行业面临的困境也超过预期。双钱股份总会计师薛建民表示,北美汽车市场的低迷影响了公司出口业务,而澳元汇率的大幅震荡也使该地区销量下滑。但他表示,影响最大的还是原材料涨价,严重挤压了企业的盈利能力。好在眼下原材料价格开始回调,目前双钱已放大采购量,以平抑成本。但作为一家资质优良的企业,双钱对未来充满信心。“我们能够在产业整合方面有更大作为。”薛说。

  一家体育用品公司的CFO也表示在等待行业整合的机会。这位不愿具名的CFO介绍,金融危机和宏观因素对其资金流几乎没有影响,公司现金充裕,会考虑适宜的扩张机会。这也说明业内领先的优秀企业在过冬时有更大的回旋余地。

  易观国际的于扬指出,增收、节支、提效是中国企业过冬的必经之路,而通过并购产生规模效应或使用新技术提高企业效率也是过冬的一个选择。“目前的经济寒冬对很多企业来讲,在某种意义上是好事。过去两年,一些企业收益完全来自于资本利润,并没有花力气在产品上,而寒冬的到来会迫使他们回到主营业务。”于说。

  跨国企业的CFO多数表示受金融危机的直接影响不大,但他们高度关注态势的发展。一家跨国零售类企业的中国区CFO表示,最近三个月国内消费者信心指数在下降,令人担忧。如果未来全球危机继续加深,他们可能会调整对华的投资。作为依赖广告收入的企业,新浪CFO余正钧提到,他们担心金融危机会影响在华投资的跨国企业,因为如果跨国企业要削减开支的话,互联网广告开支可能首当其冲。

  总之,尽管传导因素使中国企业当前压力不明显,但来势汹汹的经济危机显然不会就此终结。诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼认为美国经济正陷入“严重衰退”,欧洲和日本也面临下行风险。显然,CFO们需要小心谨慎才能安度近十年来最糟糕的这段年景。

关键词:CFO   财务总监   金融危机      

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