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我国中小企业发展可以采用不同的财务战略

2010-11-16 08:59 来源:首席财务官  
财务战略,是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略...

  (1)通货膨胀

  通货膨胀会通过以下几种方式影响资产价值、成本和收入。

  ①由于非流动资产和存货的价值将会上升,因此获取相同数量的资产需要更大金额的融资。

  ②通货膨胀意味着更高的成本和更高的售价,从而产生一种螺旋式的成本和售价的上升,并因此削弱境外对本国产品的需求。

  ③通货膨胀的结果是以牺牲放款人的利益使借款人从中获益的财富重新分配。

  (2)利率

  ①利率衡量的是借款成本。

  ②一个国家的利率会影响到该国货币的价值。

  ③利率是企业股东对回报率预期的导向,因为市场利率的变动将会影响其股票价格。

  ④利率在企业制定财务决定时相当重要。

  当利率较低时,企业可能倾向于以下做法:(i)获得更多的借款,最好为固定利率贷款,以此来提高公司的资金杠杆;(ii)举借长期贷款而非短期贷款; (iii)在企业的能力范围内,还清利率较高的贷款,并以较低利率获得新的贷款。

  当利率较高时,企业可能会倾向于以下做法:(i)决定减少其债务融资的金额,并替换为权益融资,比如留存收益;(ii)拥有大量现金盈余和用于投资的流动资金的公司可能将其一部分短期投资从权益中转出,变成附息证券;(iii)如果预计利率近期可能有所下降,则企业可能会选择通过筹集短期资金和变动利率债务,而不是固定利率的长期贷款来融资。

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关键词:中小企业   财务战略         

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